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操盘策略

闲置募资理财当慎行
发布时间:2012-12-24 浏览:

导读:基于闲置募资理财可能存在的诸多负面影响,因此,对于闲置募资理财有必要加强监管。一是要强化闲置募资理财的责任制,一旦闲置募资理财出现投资亏损,必须追究决策者的责任。二是限制有募资理财(包括自有资金理财)公司的再融资行为,以抑制其圈钱冲动。    证监会允许上市公司用闲置募集资金理财的愿望是好的,旨在提高募集资金使用效率。但是,闲置募资理财能否如证监会之所愿却是一个问题,而且闲置募资理财存在很大的负面作用,所以笔者以为上市公司闲置募资理财还是应该慎行,监管部门有必要对此进一步加强监管。

 

允许闲置募资理财,无疑将加大闲置募资的投资风险。虽然证监会强调闲置募集资金的投资对象是购买安全性高、流动性好的投资产品,比如固定收益类的国债、银行理财产品以及其他投资产品等,甚至要求投资产品的发行主体应提供保本承诺。但实际上,这样的投资同样是不可能做到零风险的。毕竟固定收益类国债数量有限,不是想买就能买到的。而从债市买进国债,同样面临着价格波动的风险。

 

    闲置募资理财的主打产品当属银行理财产品,但银行理财产品的风险是显而易见的。目前市场曝出的数起银行理财产品纠纷案,已明白无误地把银行理财产品的风险摆到了投资者面前,银监会为此刚刚下发了《关于银行业金融机构代销业务风险排查的通知》,要求各金融机构全面排查代销第三方产品的业务;中行董事长肖钢甚至直言银行的某些理财产品是庞氏骗局。在这种背景下,证监会放行闲置募资购买银行理财产品是不合时宜的。虽然证监会强调投资产品的发行主体应提供保本承诺,但这种保本承诺是否合规本身就是问题,而且即便发行主体作出了保本承诺,也不能保证投资就真的不会亏损。实际上,银行理财产品承诺收益却实际亏损的事情并不少见。

 

    当然,不排除闲置募资理财确有盈利的可能性,但在募资理财盈利的背后同样存在很大的负面影响。一是可能进一步加剧上市公司圈钱的冲动。即便是在对上市公司募资严格监管的情况下,上市公司圈钱的冲动尚且十分强烈;一旦放松了对募资理财的监管,上市公司圈钱的冲动将会更加强烈。二是可能导致上市公司不务正业,把精力放到投资理财上面,进而导致主业荒废,出现堤内损失堤外补的现象,这对上市公司的健康发展是极其不利的。此外,在闲置资金理财的过程中,甚至不排除各种灰色交易的出现。

 

    正是基于闲置募资理财可能存在的诸多负面影响,因此,对于闲置募资理财有必要加强监管。一是要强化闲置募资理财的责任制,一旦闲置募资理财出现投资亏损,必须追究决策者的责任。二是限制有募资理财(包括自有资金理财)公司的再融资行为,以抑制其圈钱冲动。

京华时报

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