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期货配资2015-8-21操盘策略 关注标准普尔发布的欧洲金融稳定基金主权债务评级
发布时间:2015-08-21 浏览:

宏观关注标准普尔发布的欧洲金融稳定基金(EFSF)主权债务评级

昨日美元指数下跌,大宗商品普涨,其中黄金和白银大涨,欧美股市大跌。国际方面,昨日美联储公布的7月会议纪要显鸽派,表示加息与否将取决于劳动力市场的持续改善和对通胀将上行的信心,降低美联储9月加息预期。昨日稍晚,公布了8月15日当周首次申请失业救济人数27.7万人,虽低于30万人保持在历史低位,但比预期高6000人。英国方面,昨日公布的7月零售销售环比为0.1%,不及预期。国内方面,昨日央行在公开市场进行了1200亿元7天期逆回购操作,公开市场本周净投放1500亿元,创逾半年来最大单周净投放规模,主要是为了纾解流动性边际趋紧的局面。今日重点关注标准普尔发布的欧洲金融稳定基金(EFSF)主权债务评级及加拿大7月消费者物价指数。


股指期货空单轻仓持有

昨日3组期指早盘宽幅震荡,其中主力合约由于贴水现货指数较多,走势较强;而远月合约则走势较弱。午后3组期指再次出现跳水,最终远月合约以较大跌幅收盘。消息上,隔夜SHIBOR继续上涨,近期股市成交量出现了较为明显的萎缩,上证指数成交量在5000亿左右。央行近期一直使用公开市场操作来缓解市场流动性紧张的局面,且市场一直预期央行近期会出现降准的操作,但股市仍表现较弱。技术上,3组期指主力合约即将完成交割换月,从即将成为主力合约的9月合约来看,3组期指9月合约弱势明显,且贴水现货指数较多。操作上,建议空单可换月至主力合约轻仓持有。


国债期货空单减持,谨慎者暂且观望

昨日国债期货主力合约低开高走,上方承压5日均线。银行间市场货币利率仍以上行为主,SHIBOR利率几乎全线走高。公开市场上,央行进行1200亿元逆回购,当周实现净投放1500亿元,为春节以来单周最大净投放量,央行连续两次增量释放流动性且进行MLF操作,凸显其平抑资金面紧张的意图。人民币贬值、资本外流及外汇占款继续缩减的预期令流动性承压,叠加利率债供给压力及盘面期价上方多条均线对国债期价有一定压制,不过近日降准预期不断升温支撑债期,操作上,建议空单减持,谨慎者暂且观望。


贵金属观望为宜

昨日外盘贵金属收涨,站上60日均线。美国方面,7月二手房销量经季调后环比增长2%,年化总数达到559万套,创下自2007年2月以来新高,好于预期的548万套;8月15日当周,初请失业金人数上升0.4万人,至27.7万人,尽管连续四周上升,但仍连续24周低于30万人,表明美国劳动力市场坚挺。国际方面,希腊总理辞职、新兴市场大幅贬值、全球股市普跌等因素引致避险情绪升温。资金面上,SPDR昨日增仓3.57吨,至675.44吨,为8月份以来最高值。总体来看,贵金属短期反弹力度超出预期,但美国经济总体向好或令其中期趋势承压,建议观望为宜,谨慎追涨。


铜(CU)空单继续持有

隔夜的美元指数走低,金属市场得到提振,当日LME期铜收涨85.00美元至5090.00美元/吨。整体而言,全球铜市处于供过于求的态势中,且中国市场对铜的消费疲软,铜价中线偏空格局难改。技术图形显示,LME期铜刷新年度低点,建议空单继续持有。


螺纹钢(RB)观望为宜

昨日现货市场建筑钢材主流持稳,主导品牌、经销商报价普遍持稳。大厂资源量紧张,厂提几乎无现货规格,价格无太大变化。另外据了解,本周三类资源略有补库,而宝山与松江地区在资源补充情况的差异下,价差有所拉大。不过眼下市场资源仍然紧俏,规格间断档严重,短期内螺纹钢品种仍将以坚挺为主。螺纹钢主力1601合约昨日宽幅震荡,期价早盘高开低走,临近午盘跳水,午后收复失地维持震荡,整体表现维稳,尚未脱离震荡格局,观望为宜。


热卷(HC)观望为宜

近期市场方面波动较小,供需两端相对平衡,而近期钢厂方面的减产动向再次引起关注。据了解,武钢将要连续三个月减产,对于市场的供给影响较大,减产力度空前。武钢方面希望借此刺激市场,价格有望回暖。不过从需求方面来看,涨价压力仍然巨大,近两日出货较为清淡。昨日热卷主力1601合约早盘震荡下行,午后维持低位震荡,期价表现维稳,预计短期波动空间有限,观望为宜。


铝(AL)空单谨慎持有

隔夜LME铝延续反弹趋势,主要是现货贴水不断收窄提振期货价格,料短期期价或将表现出小幅反弹行情。国内方面,受到外盘的提振,沪期铝跳空高开,但期铝并未延续涨势,录得小阴线。当前市场供应仍然充裕,期铝价格小幅拉升,现货价格并未跟涨,贴水再被拉大,贸易商间逢低接货情绪突增,市场成交也趋好转。然而虽然持货商间串货积极性提升,然而更多贸易、冶炼企业表示下游实体接货意愿并未明显改善,这也是拖累贴水放大的原因之一。综上所述,料期价上方空间有限,操作上建议空单谨慎持有,空仓者可逢高沽空。


锌(ZN)维持反弹抛空思路

隔夜LME锌价中幅反弹,收盘录得1.17%涨幅,此前偏鸽派的美联储FOMC议息会议纪要打消了部分9月份加息的预期,美元指数连续回落至96一线,基本金属有所反弹,对前期跌幅进行修正。我们认为锌价的反弹更多是收到美元指数走弱的提振,其本身并无太大亮点可循,预计锌价将呈现底部震荡格局,维持反弹抛空思路。


镍(NI)偏空思路操作

隔夜LME镍价震荡偏弱,收盘跌幅0.96%,镍价表现疲弱,在美元指数下挫提振其它金属的背景下镍价仍然不见起色,另一个侧面也反映近期市场焦点并不在伦镍。国内方面,由于中国方面下游不锈钢行业的不景气,不锈钢价格一跌再跌,将继续对镍价形成严重打压,我们对镍价后市仍然并不看好,破掉八万整数关口只是时间问题,偏空思路操作。


锡(SN)暂且观望

LME锡冲高回落,录得较长上引线,整体维持横盘震荡。但就国际市场基本面而言,介于当前印尼政策以及缅甸雨季的影响,料短期供应端将出现收缩,价格或将受到提振。国内方面,沪期锡表现较为偏空,期价跌破前期震荡平台下沿,整体表现偏弱。当前现货价格连续阴跌,一定程度上拖累期货价格,操作上建议暂且观望或谨慎做空。


铁矿石(I)观望为宜

进口矿市场稍显弱势,港口成交清淡。外盘方面远期现货价格弱稳,因近期资源较少,远月货物价格接受度不高,市场稍显冷清,国产矿价格稳定,钢厂采购较为谨慎,成交一般。昨日铁矿石主力1601合约全天窄幅震荡,临近午盘小幅跳水后收复。由于近月合约稍强势,远月合约表现依然偏多,但上方60日均线附近压力较大,关注持续反弹动力,暂时观望为宜。


天胶(RU)暂时观望

隔夜天胶期价偏弱震荡,主力合约1601期价仍处在12000元/吨之下。成本方面,胶水报价近日继续走低,对天胶的成本支撑有所减弱。供应方面,近期国内外产胶量有所回升,再加上此前国内社会库存中,全乳胶的占比相对较大,因此目前总体供应相对充足。需求方面,下游轮胎行业产销量仍然较差,全钢胎开工率也相对较低,整体需求仍然保持偏弱状态。此外,原油价格仍然维持在下跌趋势中,导致合成胶价格也随之持续走低,对天胶价格起到一定利空影响,但由于15年全乳胶的国内生产成本在11700-11800区间内,所以1601合约的下方空间也相对较小。综合分析,天胶近期基本面无法满足期价继续反弹上涨的条件,因此预计胶价会维持在目前位置窄幅震荡,操作上建议暂时观望。


原油油价仍有下行空间

美国基准原油期货在期满日从6年半以来最低点反弹,然而全球股市下跌,石油市场超供继续打压布伦特原油期货。WTI10月原油期货价格周四收盘微涨0.03美元,涨幅0.07%,报40.98美元/桶,考验40美元一线。布伦特10月原油期货价格周周四收盘跌0.63美元,跌幅1.34%,报46.25美元/桶,失守48美元一线。尽管美国原油产量小幅下降,由于美国原油进口量增加,美国炼油厂开工率下降,美国原油库存意外增长。美国能源信息署数据显示,截止8月14日当周,美国原油库存和馏分油库存增加,汽油库存下降。美国原油库存量4.5621亿桶,比前一周增长262万桶;美国汽油库存总量2.1277亿桶,比前一周下降271万桶;馏分油库存量为1.484亿桶,比前一周增长59万桶。原油库存比去年同期高25.8%;汽油库存比去年同期低0.2%;馏份油库存比去年同期高22.1%。原油库存仍然接近至少过去80年来同期最高水平,备受市场关注的美国库欣地区原油库存5743.9万桶,增长了32.6万桶。美国原油日产量934.8万桶,比前周日均减少4.7万桶;但是仍然比去年同期高77.1万桶。油价下跌未能减少油田生产,美国钻井连续四周增加。国际能源署发布了石油市场月度报告,2016年美国石油产量日均将增长19万桶,市场新的平衡已经开始,2016年供应预计继续超过需求,预计全球库存将进一步增长。我们认为,目前市场利空集中,美国钻井平台增加,原油库存增长,加之加拿大和欧佩克供应量增加,以及伊朗核协议达成,石油市场已经进入熊市通道,四季度下跌为大概率,逢高做空为宜,短期注意反弹风险。


塑料(L)空单谨慎持有

由于周三原油大幅暴跌,昨日LLDPE主力合约大幅低开后维持震荡,临近尾盘小幅拉升,日K线上破位明显。现货市场方面,昨日PE市场价格延续走低,其中线性及高压普跌50-100元/吨,低压部分走低50元/吨左右。部分石化价格下调,市场交投低迷,商家多数让利出货寻求成交。下游需求延续疲态,多谨慎观望,实盘成交阻力大。尽管下游农膜旺季即将展开,但备货积极性受到原油走低影响,需求支撑较弱。由于发生天津港口爆炸事件,极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修,一旦出现安全检查,对现货以及期价将有所提振,不过,在政策暂未明朗前提下,建议空单谨慎持有。


聚丙烯(PP)空单谨慎持有

受到原油大幅下挫影响,昨日PP主力合约大幅低开维持震荡,临近尾盘突然拉升,但日K破位下行。外盘原油仍然弱势运行,PP需求端未能到到明显提振,期价上行压力较大。现货方面,国内PP市场呈现弱势盘整走势,继续打击市场心态。大多贸易商出积极出货,实盘让利销售以促进自身成交;下游工厂谨慎观望,接货意愿偏低,市场询盘有限,成交较为冷清。神华竞拍成交量较少,贸易商多随行就市,出货为主。供应端方面在8月意外检修较大,但今年需求增速下降,目前进入需求旺季,但同样备货积极性受到低油价的制约。短期现货及期货价格上行难度较大。由于发生天津港口爆炸事件,极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修,一旦出现安全检查,对现货以及期价将有所提振,不过,在政策暂未明朗前提下,建议空单谨慎持有。


PTA(TA)暂时观望

隔夜PTA盘面维持偏弱状态。成本方面,原油价格持续下跌,对PTA价格的支撑力继续减弱。基本面上看,近期PTA开工率由于恒力的年度检修一直处于较低状态,未来一段时间的供应有偏紧预期,此外,近日聚酯以及纺织行业产销数据较好,短期内PTA下游存在集中备货的可能,对PTA的需求将有所提高。综合分析,虽然PTA基本面有转好的迹象,但由于上游PX,原油的价格持续走低,导致PTA的成本持续降低,下方空间逐渐打开,因此操作上建议PTA多单暂时离场观望。


焦炭(J)空单谨慎持有

隔夜焦炭主力1601合约维持震荡。在日钢下调采购价后,国内焦炭市场再次转入弱势,各地区二级焦普遍下调,幅度在30-50元/吨,港口价格苦苦支撑,预期后期仍将下调20-30元/吨,期价将会再次挑战前期低点,操作上建议空单谨慎持有。


焦煤(JM)空单谨慎持有

隔夜焦煤主力1601合约维持震荡。国内现货市场方面,炼焦配煤近期普降,主焦苦苦支撑,下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游,且保持低库存策略,使得价格难有大幅反弹,预期进口焦煤后期仍将继续走弱,带动港口报价下跌,操作上建议空单谨慎持有。


动力煤(TC)空单谨慎持有

隔夜动力煤主力1601合约小幅反弹。近月合约期价略低于交割成本,因此多空双方均以陆续减仓操作为主,在下游前期补库后,江内和港口库存有一定程度下降,但随着近期气温有所下降,电厂日耗有所回落,操作上建议空单谨慎持有。


甲醇(ME)空单谨慎持有

国内甲醇市场近日尚可,在传统下游补货及期市强劲的带动下,港口及内地市场坚稳略有上移,仅有黑龙江略有补跌。目前市场热点频现,首先是天津港爆炸事件后,北方货物通过天津转港暂时中断,且或将引发全国安全检查;其次是北京阅兵临近,环境质量问题引发关注,北京周边300公里工厂将有不同程度减产、限产。隔夜甲醇期价高开高走,小幅反弹,操作上建议空单以10日均线为止损谨慎持有。


玻璃(FG)暂且观望

随着夏季的到来,下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善,但供给端的产能增加也呈现增加的趋势,同时贸易商前期的库存也将逐步释放,以获得超额利润。隔夜玻璃期价震荡盘整,再次回测60日均线支撑效果,操作上建议暂且观望。


胶板(BB)谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约昨日低开低走,再创新低。技术上看,110元/张一线支撑失守后,期价受均线系统压制明显,整体走势上行乏力,预计短线期价仍将维持弱势震荡格局,操作上建议谨慎观望。


纤板(FB)谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约昨日弱势盘整,宽幅震荡,盘中再创新低。技术上看,期价跌破60日均线后底部震荡,上方均线系统形成较强压制,操作上建议谨慎观望。


白糖(SR)短线偏空思路

昨夜白糖期价偏弱震荡,近期多空纠结于5日均线。基本面来看,21号将公布7月进口数据,目前预估在40万上下,同比增加10万吨以上,数据明显利空,虽然近期现货出现供不应求的现象,但预计与广西制糖集团的销售模式不无关系。技术上,1601合约屡次上攻5400元/吨,但效果不佳,虽然从大格局来看,15/16年度供应端偏紧已成定局,做空白糖价格实属下下之策,但需求端受走私糖以及淀粉糖挤压的情况下,近期白糖需求季糖价难言乐观。操作上,短线可尝试在偏空思路,等待进口数据利空效应进一步凸显。


玉米及玉米淀粉玉米观望,淀粉观望

因空头回补提振,隔夜美玉米主力收高。国内方面,昨日连玉米期价高位回落,目前9月持仓开始快速下滑,。现货方面,大连港口平舱价格维持相对稳定,二等粮仍报价2360元/吨,2%霉变以内,目前盘面升水60元/吨,截至19日,玉米仓单量12635手,近日来仓单注册积极性明显上升,而市场上2-4%霉变的粮源数量不少,特别是3%霉变的粮源,因此若基差进一步缩小,则存在大量仓单生成的可能,建议观望。淀粉方面,现货价格仍弱势稳定,目前加工原料仍以陈玉米为主,由于整体粮源供应宽松,传统青黄不接渐行渐远。预计短期内玉米淀粉现货市场整体仍将呈现偏弱运行态势,局部跌幅已经受到一定限制,但长线随着新季玉米上市时间的临近,整体市场走势仍难言乐观。加之进口自动许可证制度在木薯品种的上纲上线,玉米远期淀粉需求有所回升,建议观望。


豆一(A)高位震荡格局

昨夜大豆期价偏强震荡,上方5日均线承压,昨夜主要受美豆涨势带动。市场方面,现阶段正值国产豆青黄不接时期,东北产区大豆货源量见底,个别收购商日收购量在8-10吨之间,两地经销商收购价可达2.10-2.15元/斤不等,经销同装一车40-60吨的货也需累积一周左右时间收购,为带动收购量,经销商本周收购价仍上调。同时,受此次各港口进口分销豆流向受调查事件影响,国产大豆市场整体仍能获得利好带动,且当前产区大豆余粮见底,遇南方食品企业补货,国产豆基本面阶段性向好。不过高价是否能够得到市场认可,需要需求端支撑,因此此番调查的力度将影响食品豆需求恢复程度。操作上,目前技术指标偏弱,MACD出现死叉,建议前期多单离场观望。


豆粕(M)关注北美田间调查,1-5正套持有

美豆11月合约隔夜小幅反弹,ProFarmer的田间调查结果今夜公布,隔夜更多是创新低后的技术性反弹。从Profarmer周三对结荚数的调研来看,USDA8月报告的单产预估可能过于乐观,印第安纳州确实受到6月洪涝的影响单产有所下降,但需求的极度悲观以及天气的良好使得美豆当下仍难以获得足够的利多因素支撑其反弹至950美分/蒲一线。国内方面,未来数月始终是相对充裕的供需状态,不过华北地区受天津港爆炸影响,交通受限,华北地区豆粕供应阶段性仍偏紧张,现货走势相对坚挺,只是现货成交也并不活跃。操作上,继续关注北美实地调研数据,豆粕1月走势进入震荡行情,买1抛5的价差套利继续持有,单边观望。


豆油(Y)原油连续下跌,油脂外弱内强

美原油继续下跌,下行趋势保持,美豆油下破一年来的震荡区间下沿,隔夜再创新低。非强制性生柴消费的暗淡前景令豆油难有乐观需求预期,加之北美压榨利润良好,美国豆油继续建库存。国内豆油市场,现货成交尚可,近期商业库存在100万吨上方震荡。不过,国内华南地区已出现胀库,而华北地区停机者较多,本周油厂开机率回落的可能性较大,预计豆油库存将稳定于100万吨一线。操作上,豆油依旧是外强内弱的格局,受外盘油脂连续走弱拖累,连豆油料仍以偏弱震荡为主,逢高短空思路不变。


棕榈油(P)空单轻仓持有

上周7月MPOB报告显示马棕7月产量环比回升,这与年初厄尔尼诺形成的减产预期相悖,当下市场厄尔尼诺这一因素仍未到可交易的时间点。8月前两旬的SGS船运数据显示出恢复性的需求,但幅度一般,印度的进口在萎缩,棕油目前来看尚难有足够反弹动力。马棕对生物柴油的溢价依旧偏高,原油未真正企稳之前,棕油仍无法摆脱当下的低位震荡区间。操作上,油脂中期仍无法看多,但鉴于内强外弱的格局,棕油空单轻仓持有。


菜籽类空单减持

温尼伯加籽11月合约近期震荡于480加元/吨一线,郑州盘1,5月合约价格跟随豆粕震荡。国内菜粕供应上市,菜籽销售不佳,当下利润难以吸引压榨企业积极性,受过低的豆菜粕比价影响,菜粕需求市场也被大幅压缩,限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面,从近期公布的沿海菜粕库存情况来看,菜粕暂时并无供应压力。操作上,粕价近期偏弱震荡为主,近月菜粕的大幅下挫,以修复豆菜粕比价看待,目前已到目标位,菜粕上空单减持。


鸡蛋(JD)买9抛1套利

昨日鸡蛋期价弱势下行,9月近现货偏强而维持坚挺。市场方面,目前鸡蛋产量普遍不多,部分养殖户有低价惜售心理,山东、河南等省由于货源不足,价格开始回涨,其他省份走货速度基本正常,暂观望销区市场变化。目前销区行情相对平稳,但后期受学校开学及中元节等因素的拉动,需求有望改善,或拉动全国市场。目前9月存在现货支撑而维持坚挺,但1月预计供应量将有所增加,预计9-1价差在250元/500kg较为合理,建议正套轻仓持有。

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